虚拟经济这一原创性研究起源于南开大学。2002年，南开虚拟经济研究中心学者参与十六大报告撰写及意见修改工作，“正确处理虚拟经济和实体经济的关系”正式写入党的十六大报告。

作者主要观点：

（1）美国金融危机的根本原因是美国虚拟经济发展与实体经济。即使救市措施奏效，这个根本问题没有缓解危机就会反复发作，直到开始触及和缓解这个问题。美国实体经济与虚拟经济发展的失衡是美国长期积累的问题，不是短期内可以解决的。美国需要一个较长时期重建实体经济与虚拟经济协调发展机制，并需要时间重建其实体经济。因此对美国当前金融危机的持续时间要有更长远的打算。

（2）次贷危机的直接原因是由于杠杆活动泛化导致的银行信用崩溃，美国当前救助措施本质是用国家信用支撑正在崩溃的银行信用，但这会引致美元危机。银行批准贷款的选择顺序是收入从高到低，风险从低到高。只有当风险小收入高的客户开发殆尽的时候，才会轮到低收入者获得贷款。它充分反映了杠杆使用过度的情况。

（3）次贷危机会逐步扩展到其他金融资产危机，房价继续下跌无疑将导致接近优质乃至优质抵押贷款的违约率继续上升，从而造成基于优质抵押贷款债权的衍生证券资产价值进一步缩水，导致境外投资者进一步对美元资产丧失信心。这会加剧境外对美元资产看跌预期，引起抛售美元资产，引起美元汇率新一轮下跌。危机将会由美国境内发展到境外，由美国银行信用的危机发展到美国国家信用的削弱。